ANALISIS STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN MELALUI PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN TARIF PAJAK
DOI:
https://doi.org/10.36277/geoekonomi.v12i1.140Keywords:
Kata Kunci : Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan, Tarif Pajak, Keywords : Capital Structure, Sales Growth, Tax RateAbstract
ABSTRAK
Struktur modal merupakan suatu hal yang sangat penting bagi suatu perusahaan terutama untuk keuangan dan nilai perusahaan sehingga manajer keuangan harus memahami faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal agar dapat memaksimalkan kemakmuran para pemegang saham perusahaan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana pengaruh pertumbuhan penjualan dan tarif pajak terhadap struktur modal pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2013-2017. Penelitian ini menggunakan leverage sebagai proksi dari struktur modal. Analisis regresi yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda. Berdasarkan pembahasan hasil penelitian, pertumbuhan penjualan berpengaruh signifikan terhadap struktur modal dan tarif pajak tidak berpengaruh terhadap struktur modal pada perusahaan makanan dan minuman.
Kata Kunci : Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan, Tarif Pajak
ABSTRACT
Capital structure is a very important for a company, especially for finance and company value, so that financial managers must understand the factors that influence the capital structure in order to maximize the prosperity of the company’s shareholders. The purpose of this research was to find out how the effect of sales growth and tax rate on the capital structure of food and beverages companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2013-2017. This research uses leverage as a proxy of the capital structure. The regression analysis used is multiple linear regression analysis. Based on the discussion of the results of the research, the sales growth has a significant effect on the capital structure and the tax rate has no effect on the capital structure of the food and beverages companies.
Keywords : Capital Structure, Sales Growth, Tax Rate
Downloads
References
DAFTAR PUSTAKA
Alves, P., Couto, E. B., & Francisco, P. M. 2015. Board of Directors’ Composition and Capital Structure. Research in International Business and Finance, 35, 1–32. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2015.03.005.
Alves, P. F. P., & Ferreira, M. A. 2011. Capital Structure and Law Around The World. Journal of Multinational Financial Management, 21(3), 119–150. https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2011.02.001.
Ambarwati, Ari Dwi Sri. 2010. Manajemen Keuangan Lanjut. Edisi Pertama. Graha Ilmu. Yogyakarta.
Antonczyk, R. C., & Salzmann, A. J. 2014. Over confidence and Optimism: The Effect of National Culture on Capital Structure. Research in International Business and Finance, 31, 132–151. https://doi.org/10.1016/j.ribaf. 2013.06.005.
Baxter, N. 1967. Leverage, Risk of Gain and The Cost of Capital. Journal of Finance. Vol.1, No 22 pp.356-403.
Baysinger, B., & Butler, H. 1985. Corporate Governance and the Board of Directors: Performance Effects of Changes in Board Composition. Journal of Law, Economics, & Organization, 1(1), 101-124. Retrieved from http://www.jstor.org/stable/764908.
Bradley, M., G. A. Jarrell, E. H. Kim. 1984. On The Existence of An Optimal Capital Structure. Journal of Finance. Vol. 39, No. 3,p.857-878.
Brigham, Eugene F. & Michael C. Enhardt. 2008. Financial Management: Theory and Practice. Thomson Learning Inc. United States of America.
Brigham, Eugene dan Joel F. Houston. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi kesepuluh. Salemba Empat. Jakarta.
Brigham, Eugene dan Joel F. Houston. 2011. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi kesebelas. Salemba Empat. Jakarta.
Brigham, Eugene dan Joel F. Houston. 2012. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Keduabelas. Salemba Empat. Jakarta.
Bursa Efek Indonesia. 2018. Laporan Keuangan & Tahunan. www.idx.co.id.
Cicilia, Sanny. 2017. Swasta Gencar Utang Luar Negeri. http:// nasional.kontan.co.id/news/swasta-gencar-utang-ke-luar-negeri. Diakses pada 28 Oktober 2018.
Fan, J., Titman, S. and Twite, G. 2010. An International Comparison of Capital Structure and Debt Maturity Choices. Journal of Financial and Quantitative Analysis,47, 23-56.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang. Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang. Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang. Universitas Diponegoro.
Hackbarth, D. 2008. Managerial Traits and Capital Structure Decisions. Journal Of Financial And Quantitative Analysis, 43(04), 843-881.
Harahap, Yahya. 2015. Hukum Perseroan Terbatas. Sinar Grafika. Jakarta.
Hartono, Jogiyanto. 2013. Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman-pengalaman. Edisi Keenam. Cetakan ketiga. BPFE. Yogyakarta.
Hatta, A.J. 2012. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen: Investigasi Pengaruh Teori Stakeholder. JAAI6.
Huang, G., & Song, F. M. 2006. The determinants of Capital Structure: Evidence From China. China Economic Review, 17(1), 14–36. https://doi.org/10.1016/j.chieco.2005.02.007.
Husnan, Suad dan Pudjiastuti. 2012. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi Keenam. UPP STIM YKPN. Yogyakarta.
Indonesia Finance Today. 2015. “Investasi Sektor Makanan Topang Pertumbuhan Industri pada 2015â€. http://Kemenperin Investasi Sektor Makanan Topang Pertumbuhan Industri pada 2015.html
Jensen, M. C. & Meckling, W. H. 1976. Theory of The Firm : Managerial Behavior, Agency Costs and Capital Structure. Journal of Financial Economics3, 305–360.
Kaaro, Hermeindito. 2002. Financing Decision Relevancy: An Empirical Evidence of Balancing Theory, Jumal Ekonomi dan Bisnis -Universitas Katolik Atmajaya Jakarta 2 (l), Februari,13-20.
Kraus, A., & Litzenberger, R. H. 1973. Optimal Financial Leverage. Journal of Finance, 911–922. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1973.tb01415.x.
Kuncoro, Mudrajad. (2009). Metode Riset untuk Bisnis dan Ekonomi (Edisi 3). Erlangga. Jakarta.
Mahardhika, B.P., dan Aisjah, S. 2014. Pengujian Pecking Order Theory dan
Trade Off Theory pada Struktur Modal Perusahaan (Studi pada Perusahaan Con-sumer Goods di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB.
Mazur, K. 2007. The Determinants of Capital Structure Choice: Evidence From Polish Companies. International Advances in Economic Research, 13(4), 495–514. https://doi.org/10.1007/s11294-007-9114-y.
Modigliani, F.Rand Miller, M. H. 1958. The Cost of Capital, Corporate Finance and The Theory of Investment. American Economic Review 48: 261-297.
Myers, C. (1977). Determinants of Corporate Borrowing.Journal of Financial Economic,5, 147–175. https://doi.org/10.1016/0304-405X(77)90015-0.
Peiró, Grenando N., dan Gracia Lopez, J. 2017. Corporate Governance and Capital Structure: A Spanish Study. European Management Review, 14(1), 33–45. https://doi.org/10.1111/emre.12088.
Pinegar, J.M. & Wilbricht, L. 1989. Survey Managers Theory : A Survey What Manager Think of Capital Structure. Journal Management. pp 82–91
Pinegar, J.M. & Wilbricht, L. 2012. Survey Managers Theory : A Survey What Manager Think of Capital Structure, 18(4), 82–91. Retrieved From http://www.jstor.org/stable/3665800?seq=1#page_scan_tab_contents.
Rahadian, Andhika., dan Paulus Basuki Hadiprajitno. 2014. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Struktur Modal Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2010-2012). Diponegoro. Journal Of Accounting Volume 03 Nomor 02 Tahun 2014, Halaman 1-12 2337-3806. http://ejournal-s1.undip.ac.id/ index.php/accounting
Rahayu, Kurnia Siti. 2017. Perpajakan (Konsep dan Aspek Formal).Rekayasa Sains: Bandung.
Resmi, Siti. 2009. Perpajakan:Teori dan Kasus. Edisi Kelima. Salemba Empat. Jakarta.
Sandy, Kunthi Fahmar (2018). BI Catat Utang Luar Negeri Swasta Naik 4,2%. https://ekbis.sindonews.com/read/1274000/33/bi-catat-utang-luar-negeri-swasta-naik-42-1516078086.
Sugiyono. 2008. Metode Penelitian Kombinasi. Alfabeta. Bandung.
Sugiyono. 2009. Metode Penelitian Kombinasi. Alfabeta. Bandung.
Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Kombinasi. Alfabeta. Bandung.
Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Bisnis (Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D). Alfabeta. Bandung.
Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Bisnis (Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D). Alfabeta. Bandung.
Sugiyono. 2013. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta: Bandung.
Sulistiyanto, Sri. 2008. Manajemen Laba: Teori Dan Model Empiris. Grasindo. Jakarta.
Tarus, D. K. & Ezekiel Ayabei (2016). Board composition and Capital Structure: Evidence From Kenya.Management Research Review, Vol. 39 Iss 9 pp. http://dx.doi.org/10.1108/MRR-01-2015-0019.
Utami, N.S. Luh., dan Anak Agung Gede Putu Widanaputra. 2017. Pengaruh Tarif Pajak, Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal Perusahaan Manufaktur di BEI. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Vol.20.1. Juli (2017): 352-379
Weston, B. Fred dan Thomas E.Copeland. 2010. Manajemen Keuangan. Erlangga. Jakarta.
Weston, J. Fred, dan Thomas E. Copeland. 1997. Manajemen Keuangan, Edisi Kesembilan, Jilid 2. Binarupa Aksara. Jakarta.
Widarjono, Agus. 2009. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya.Edisi Ketiga.
Ekonisia. Yogyakarta.
Widarjo, Wahyu dan Setiawan, Doddy. 2009. Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. 11 (2) : 107-119.
www.icamel.co.id,diakses pada tanggal 28 oktober 2018.
_geoekonomi.png)
_geoekonomi.png)
